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斗鱼股票值得买吗?比虎牙更值得投资吗?

  即使科创板的上市也不能阻止一些国内的企业在美股上市,其实在哪里上市是一个企业的自由,我们无权置喙。对于股票投资者来说,只要能赚钱就行。那么斗鱼股票值得买吗?我们一起来分析一下吧。

  我们都知道在斗鱼之前,还有一家中国的游戏直播概念股也在美国上市了,那就是虎牙直播。这两家公司的模式大致相当,可以说是直接的竞争对手。如果你看好游戏直播这个领域,不如来想想,虎牙和斗鱼哪家公司更值得投资。

  斗鱼的月活用户规模、活跃用户每天停留时间、排在前100名头部主播的数量上,都说明了这是游戏直播的第一平台,但是是否具有可持续性仍然需要观察接下来几个季度的财报。

  一季度斗鱼的经营亏损为4850万人民币,最终实现1820万净利润。这其中利息收入以及外汇利得分别贡献了3400万以及3210万元人民币。招股书中提到,这部分外汇利得是由于斗鱼某个股东偿还公司美元借款,导致的外汇利得。剔除掉这部分外汇影响,斗鱼在一季度实际上仍是处于账面亏损状态。另外一方面,斗鱼2019年一季度分成及内容成本占直播收入的比例出现较大幅度下降,销售及市场费用的投入也大幅降低,其实盈利不可持续已经相当明显了。

  至于虎牙目前营收比斗鱼要高1.5亿元,并且已经连续六个季度实现盈利,在资本市场证明了自己。在游戏直播这个领域,虎牙目前是更优秀的那家公司,既然同属于游戏直播,自然应该选择更好的那家公司。

  斗鱼后续的走势,其实虎牙上市后的走势以及当下的估值是一个很重要的参考。虎牙上市的发行价是12美元,一度涨到50美元,然后就一直震荡到现在,当前股价是22.87美元,市值接近50亿美元。作为游戏直播的第一只股票,虎牙在刚上市的时候就迎来了投资者的热捧,在经过短期炒作之后,股价回归理性,然后几份业绩财报后迎来价值重估。也就是说,当前虎牙的估值非常合理,这是经过市场多方博弈后的结果。

斗鱼股票值得买吗.jpg

  斗鱼作为第二家在美股上市的游戏直播概念股,其实前面的过程可能不会再经历了,因为中国的游戏直播概念股对美股市场的投资者来说已经不再神秘。换句话来说,斗鱼的估值更多取决于当下的业绩。虎牙的各项数据都比斗鱼要好,并且连续多个季度实现盈利,可以享受更高的估值。所以对比下来,斗鱼目前的估值并没有被低估。从投资价值,其实获利空间并不高。

  斗鱼走的是大主播模式,拥有行业内最多的网红主播,聚焦头部流量,而虎牙则专注扶持腰部主播,培养中间力量。所有斗鱼的流量受主播出走的影响会比较大,不确定性更强,何况虎牙背后还有YY这个流量池。

  斗鱼身处「游戏直播」这个高速增长行业,当前市场对其估值最重要的还是增长,2019年一季度,斗鱼平台月活跃用户数相比较上季度增加570万,但在前两个季度,这个数字分别为1990万和1080万,呈现比较明显的放缓趋势。斗鱼当前37.33亿美元的估值,相比较之前的最高估值45.45亿美元缩水接近30%,其实也很大程度上反映了资本市场对斗鱼未来的担忧。

  斗鱼还有一个不确定性,那就是「短视频对直播行业的冲击」,虽然短视频和直播是流媒体的两种形态,但现在最大的两家短视频平台快手和抖音都开始在做游戏直播了,行业其实变局不小。游戏直播高度依赖主播,无论是快手还是抖音,它们的流量、资金和用户基数均远超虎牙和斗鱼,主播流失并非没有可能。一旦这种不可逆的现象发生,游戏直播这个行业的竞争会变得更加激烈,虎牙和斗鱼很可能会回归不盈利的状态。

  最后从大行业来说下,今年上半年美股市场变现不错,三大股指都创下了历史新高,但中概股的表现却并没有想象中那么好,下半年美股很可能会迎来调整,现在的中概股明显不是好的选择。

  综合来说,斗鱼股票可以买,但是从中短期的价值投资角度来看的话,并不是特别值得买入的股票。至于长期,就要看投资者对这只股票是不是具有足够的耐心了。关于股票怎么买入卖出,投资者可以关注本网站了解更多。

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