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基金入门知识:基金的分类

  基金入门知识:基金的分类

1 什么是基金?

基金的专业定义或者更多描述网上有很多,我就个人理解做出以下几点比喻:

请人炒股——把钱交给基金经理,让他去给你买卖股票。(基金经理会收取每年的管理费)

用一点钱买一堆股票——每块钱都被分成了N个股票进行买卖。(基金每个季度都会公布持仓比例)

众筹炒股——大家的钱都给到基金经理,让他统一进行买卖股票。(基金每个季度都会刷新基金的规模,包括个人和机构的比例)

PS:当然,不是所有基金都是买卖股票,有的可能是债券、黄金啊啥的,但是股票应该占绝大部分。

2 基金的分类

基金分类其实有好多个维度,我把个人认为重要的维度尝试讲清楚吧。

2.1 根据投资对象划分

上面强调了,股票只是基金投资的一种而已,还有很多其他类型,所以在搞基之前很有必要搞清楚买的基金到底投资的是什么东东。(要大概知道自己买的基金为啥会涨、为啥会跌)

根据投资对象划分,基金有股票基金(投资股票)、债券基金(投资债券)、货币基金(投资国债、票据啥的)、黄金基金(投资黄金相关的)、混合基金(什么都可能会买点)。大家用最多的余额宝就是典型的货币基金一种。

举例来说:如果买的是股票基金,去看下该基金的持仓公示,如果那些持仓的股票绝大部分涨的话,那么基金大体上也是会涨的。(这里说“大体”主要是因为基金持仓只有季度才公布,基金经理可能会做适当的调整。这个就会扯出来一个“估值”的概念。)

2.2 根据基金经理管理方式划分

从基金经理管理的方式,可以把基金分成主动管理型基金和被动管理型基金两种。

先说被动管理型基金吧,直白点就是基金在成立的时候就已经基本明确投资的股票有哪些、按照什么比例来投资,基金经理就是挂名看看处理下日常事务而已(纯属个人猜测)。典型的被动管理型基金就是指数基金,我是简单地把指数基金与被动型基金直接划成了等号,但凡带着“指数”命名的基金就是被动管理型基金。搜索“指数”作为关键字,可以联想出来一堆基金,基本上都是被动型基金:

如果你看看同一家基金公司旗下指数基金的基金经理,你可能会发现这些指数好多都是同一个基金经理管理的,不是这个人有多牛X,因为他估计没啥事(哈哈,开玩笑说)。举例说明下,看这个基金经理挂了多少基金:

前面提到基金的本质可以理解成“请人炒股”,既然是请人,就要掏钱,基金一般都有管理费之说,被动型基金由于不怎么用花精力打理,所以管理费一般都比较低。  挖财范官网微信号:挖财范官网

PS:这里要吐槽下,经常在各基金论坛板块中看到好多人吐槽基金经理,对于被动型基金基金经理其实啥的没有做(也不需要做),他们是被冤枉的。

相比被动型基金,主动型基金就是基金经理可以根据自己的经验判断进行各种调仓(当然估计基金公司内部也有相关规定,不能瞎调),有的时候也把这个基金叫“进取型”基金。

举个例子来说主动管理型基金:2017年白酒大涨,当时看一个文章发现比较搞的一个基金,顶着一个“xxx互联网+”的基金名字头衔,结果发现基金重仓了好多白酒,收益也贼拉拉好,如果重仓互联网+效果就差很多了。这个基金叫国泰互联网+股票(001542),这就是典型的主动管理型基金,挂羊头卖狗肉。所以大家在买基金的时候不要光看名字,还是要看清楚基金的持仓。

2.3 根据有无杠杆划分

根据有没有杠杆,基金分成普通基金(无杠杆)和分级基金(杠杆鸡)。给入门小白的建议,在没有了解清楚“分级基金”的时候,最好远离带着“分级”命名的基金,我现在是没碰过杠杆鸡。

这个部分我还在学习阶段,还没有消化好,后面有机会的话专门针对分级基金做一次整理吧。

2.4 根据基金规模是否会变动划分

前面说了,基金的本质是“众筹炒股”、“请人炒股”,基金是有规模之说的,规模也就是这个基金众筹了多少钱去炒股。

根据基金的规模是否会发生变化,基金分为开放式基金和封闭式基金。

封闭式基金,说白了就是基金在发行(发起众筹)的时候明确会发行多少份额(份额可以理解成多少股,基金的原始价格一般都是1元),后面这个份额一般就不会变动了(这块没有深入研究,可能会有不定期开放或者拆解)。

开放式基金,就是基金成立后,后面可以随时增加或者减少份额。

在理解这个概念的同时,我觉得有必要把基金的认购、申购/赎回和买卖的区别也一起强调下,不过由于本人目前一直只玩了场外基金,也没有玩分级基金,只对场外申购、赎回比较了解,持续学习中。

2.4.1 基金的认购

基金在发行(成立)的时候,也就是开始众筹,这个时候你投钱进去让基金经理帮你去炒股,这个过程就是认购。

由于基金发行的时候,还不知道是不是有足够多的人去投资,也就是说这个“众筹”过程也可能会众筹失败,所以认购期一般会有一段时间(这个时候钱其实就被空闲了一段时间)。

另外,因为基金成立的前一段时间,因为基金公司已经开始投入搞了,这个时候为了防止大家撤资不玩了,往往会规定一段时间的封闭期(就是不能撤资)。同时在前一段时间,基金的投资风格还没有成型,基金的持仓情况一般也不会公布,每天不会出现估值(前面有提到)。

2.4.2 基金的申购/赎回

在基金成立正常运作之后,对于开放式基金而言,这个时候你是可以随时追资或者撤资的。你掏钱给基金经理去炒股,这个过程叫申购。你说我不想玩了,把钱还我吧,这个过程叫赎回。

这个过程是跟股票完全不一样的,举个极端的例子,当股票涨停的时候你发现你想买股票是基本买不了的,因为没人卖啊,同样股票跌停的时候,卖也是一样基本卖不出去,因为没人买。股票是其实就跟封闭式基金类似,股数是固定的,你要想持有股票就必须从别人手上买过来,你要是想卖掉股票就必须有人接盘。(后面关于基金买卖其实也是类似概念)

对于开放式基金不存在这个问题,你只要想投钱进去(申购),基金公司随时欢迎你,不需要有投资者转让份额,基金公司只要把份额增加就好了。(这个时候相当于基金经理把你的钱再拿去买股票就好了)同样,你要想撤资(赎回),基金经理就卖掉一些股票把钱退给你就好了。

PS:有的时候基金因为特殊原因,会公告说特定时间段不允许申购/赎回,这个是例外哈。  挖财范官网微信号:挖财范官网

2.4.3 基金的买卖

前面说了申购/赎回主要是以开放式基金来举例,那么买卖就以封闭式基金来举例更合适了(当然有些开放式基金也是有买卖的)。

之前说了,封闭式基金在发行时明确了规模(份额)后就不允许份额再变动了(特殊情况除外),那持有基金的人想要撤资怎么办?有人想要投资怎么办?于是就产生了买卖的概念。

基金的买卖,简单来说就是基金的转让,把基金当成了商品,这个商品的价值是用基金的净值来衡量的,但是商品成交的价格就由市场来决定了。在基金买卖的过程中,跟基金公司基本没有半毛钱关系(绝大部分情况哈),只是投资者之间的转让而已。

举例说明,比如A持有基金若干,该基金价值(净值)是1元,A因为某些原因(缺钱或者不看好这个基金等)想转让该基金(卖出),然后B从A的手里把基金买过来,这个交易过程的价格就是基金的价格(有可能是0.9元折价,也可能是1.1元溢价)。基金交易的价格是跟市场交易决定的。

2.5 根据交易场所划分

根据交易场所划分基金分成场内基金和场外基金。

这里的“场”,我个人是简单把它理解成证券交易所了,也就是说在证券交易所(要通过股票帐号购买)交易的基金叫场内基金,其他就是场外基金了,场外的方式就很多了,比如基金公司、其他三方代理(比如支付宝、微信、天天基金、银行等)。

我再补充下我个人对场内和场外的一些理解(YY):

早期互联网没有那么发达的时候,基金公发行的基金交易渠道有限,很不方便,证券交易所就成了一个很重要的场景(可以认购、申购/赎回,还可以买卖),这就是场内了。场外的话早期只有基金公司和银行理财作为主要销售通道,互联网发展起来后,慢慢的途径就多了。基金交易跟股票一样有手续费的,不同基金公司的不同基金的手续费,在不同的交易平台手续费的折扣有所不同。

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